Fitch Ratings’in raporunda, Türkiye’deki finansal kiralama ve faktoring şirketlerinin önümüzdeki iki yılda artan aktif kalitesi baskıları ve daralan kâr marjlarıyla karşılaşabileceği belirtildi.
Kuruluş, küresel büyümedeki yavaşlama, yüksek enflasyon, fonlama maliyetleri ve özellikle KOBİ’lerden kaynaklanan geri ödeme risklerinin sektör görünümünü olumsuz etkileyebileceğine işaret etti.
Türkiye’deki piyasa dalgalanmalarının sektör üzerindeki doğrudan etkisinin sınırlı olduğu değerlendirilirken, finansal stresin borçluların ödeme kapasitesi üzerinden dolaylı risk yaratabileceği kaydedildi. Türk lirası faizlerindeki yükseliş ve kredi temerrüt takası (CDS) primlerindeki artışın da fonlama maliyetlerini yukarı çekebileceği belirtildi.
Leasing işlem hacmi yüzde 48 arttı
Türkiye’de finansal kiralama sektörünün yeni iş hacmi, 2026’nın ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre dolar bazında yüzde 48 yükseldi.
Sat ve geri kirala işlemleri, yeni iş hacminin yüzde 38’ini oluşturdu. Fitch, bu tablonun yatırım amaçlı finansmandan çok işletme sermayesi ihtiyacının öne çıktığına işaret ettiğini belirtti. Bu işlemlerin ticari gayrimenkul değerlemeleri ve varlıkların kalıntı değerleri açısından ek riskler taşıdığı vurgulandı.
Sektörün takipteki kredi oranı yüzde 1,9’a gerilerken Fitch, bu oranın 2026 ve 2027 yıl sonlarında yeniden yükselmesini bekliyor. Ortalama özkaynak kârlılığı yüzde 30 seviyesinde gerçekleşirken temel faaliyet marjlarında daralma riski öne çıktı. Finansal kaldıraç oranı ise 2025 sonundaki 3,8 seviyesinden 4,9’a yükseldi.
Faktoring işlem hacmi 1,1 trilyon liraya ulaştı
Faktoring sektörünün işlem hacmi, 2026’nın ilk yarısında yıllık yüzde 33 artarak 1,1 trilyon liraya çıktı. Fitch, 2026 yılının tamamında yüzde 32 büyüme bekliyor. Ancak bu artışın enflasyonla büyük ölçüde paralel olması, reel büyümenin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor.
Sektörde takipteki kredi oranı yüzde 2,3 olarak gerçekleşti. Yeni sorunlu kredilerin ve değer düşüklüğü karşılıklarının yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi.
Faktoring sektörünün ortalama aktif kârlılığı 2025’teki yüzde 8,1 seviyesinden yüzde 6,4’e geriledi. Finansal kaldıraç oranı 4,1’e yükselse de Fitch bu seviyenin ılımlı kaldığını değerlendirdi.
Leasing şirket nedir?
İşletmelerin araç, makine veya ekipman gibi ihtiyaçlarını satın almak yerine kiralama yoluyla karşılamasını sağlayan finans şirketidir. Türkçede finansal kiralama olarak bilinir.
Fitch neden leasing şirketleri için risk uyarısı yapıyor?
- Ödeme riski: Leasing hizmeti alan işletmeler taksitlerini ödeyemezse şirketin alacağını tahsil etmesi zorlaşır.
- Maliyet riski: Leasing şirketlerinin fonlama maliyetleri artarsa kârları azalabilir.
Faktoring şirket nedir?
Bir işletmenin vadeli satışlarından doğan alacağını beklemeden nakde çevirmesini sağlayan finans şirketidir.
Basit bir örnekle anlatalım:
Bir mobilya üreticisi, mağazaya 1 milyon TL’lik ürün sattı. Ancak mağaza ödemeyi 90 gün sonra yapacak. Üreticinin ise bugün nakde ihtiyacı var.
Faktoring şirketi devreye girerek bu 1 milyon TL’lik alacağı, belirli bir komisyon ve kesinti karşılığında devralır. Üretici parasını beklemeden alır; faktoring şirketi de vadesi geldiğinde tahsilat yapar.