ABD'nin kamu borcunda tarihi seviyelere yaklaşıldı. ABD Yönetim ve Bütçe Ofisi (OMB), Hazine Bakanlığı ve Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) verilerine göre, kamu borcunun GSYH'ye oranı yüzde 100 eşiğine ulaştı.
Böylece ABD'nin borçluluk oranı, 2. Dünya Savaşı'nın ardından görülen seviyelere yeniden yaklaşmış oldu.
Borç oranı savaş sonrası zirve yapmıştı
ABD'nin kamu borcunun GSYH'ye oranı 1940'ların başında yaklaşık yüzde 40 seviyesindeydi.
- Dünya Savaşı dönemindeki yüksek kamu harcamalarıyla birlikte oran 1945-1946 yıllarında yüzde 100'ün üzerine çıktı.
Savaş sonrasında güçlü ekonomik büyüme ve mali disiplinin etkisiyle borç oranı uzun yıllar geriledi ve 1970'lerin ortasında yüzde 25'in altına kadar indi.
Krizler borç yükünü yeniden artırdı
Kamu borcunun GSYH'ye oranı 2008 küresel finans krizine kadar yüzde 30-40 bandında seyretti.
Kriz sonrasında uygulanan teşvik paketleri borçlanmanın hızlanmasına neden olurken, Kovid-19 salgını ve genişlemeci maliye politikaları borç oranındaki yükselişi daha da hızlandırdı.
2020'de yüzde 100 seviyesine yaklaşan borç oranı, sonraki yıllarda da yüksek seyrini korudu.
Tahvil faizleri ve borçlanma maliyetleri baskı yaratıyor
ABD'nin artan borç yükü yalnızca kamu maliyesi açısından değil, küresel finans piyasaları açısından da önemli bir risk unsuru oluşturuyor.
Yükselen bütçe açıkları ve uzun vadeli ABD Hazine tahvili faizleri, hükümetin borç servis maliyetlerini artırıyor.
Bu durum küresel piyasalarda risk primlerinin ve oynaklığın yüksek kalmasına neden olurken, yatırımcıların ABD maliye politikasının sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerini de artırıyor.
Piyasaların gözü ABD'nin mali politikasında
Yatırımcılar, ABD'nin artan borç yükünün yanı sıra bütçe açıklarını ve borç tavanı tartışmalarını yakından izliyor.
Borçlanma maliyetlerinin yüksek kalması ve kamu borcundaki artışın sürmesi halinde ABD tahvil piyasasının küresel finansal koşullar üzerindeki etkisinin daha da belirginleşmesi bekleniyor.