Dünyanın en büyük birincil gümüş üreticisi Fresnillo, yılın ilk yarısında üretiminin geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 11,4 azalarak 22 milyon onsa gerilediğini açıkladı.
Şirket, üretimde yaşanan düşüşün bir bölümünün finansal üretim anlaşmasının sona ermesinden, kalan kısmının ise madencilik faaliyetlerindeki verim kaybından kaynaklandığını bildirdi.
Üretimi zorlaştırıyor
Fresnillo, işlettiği birçok madende cevher tenörünün düşmesi nedeniyle aynı miktarda gümüş üretmenin giderek zorlaştığını belirtti.
Şirket, güçlü fiyatlara rağmen 2026 yılı üretim tahminini 42-46,5 milyon ons aralığında korurken, yatırım harcaması planını ise aşağı yönlü revize etti.
Bu durum, yüksek fiyatların tek başına üretimi artırmaya yetmediğine işaret etti.
Gümüş arzındaki sorun yapısal
Uzmanlara göre gümüş arzının hızlı artamamasının temel nedeni, küresel üretimin büyük bölümünün doğrudan gümüş madenlerinden gelmemesi.
Dünya gümüş üretiminin yaklaşık yüzde 75'i, kurşun, çinko, bakır ve altın madenciliğinin yan ürünü olarak elde ediliyor.
Bu nedenle gümüş fiyatları yükselse bile üretim kararları çoğu zaman diğer metallerdeki piyasa koşullarına göre şekilleniyor.
Arz açığı beklentisi devam ediyor
Sektör araştırma kuruluşları Metals Focus ve Silver Institute, 2026 yılında küresel gümüş piyasasında 46,3 milyon onsluk arz açığı oluşmasını bekliyor.
Tahminlerin gerçekleşmesi halinde gümüş piyasasında üst üste altıncı yıl arz açığı yaşanmış olacak.
Uzmanlar, yeni maden yatırımlarının uzun yıllar alması ve mevcut sahalarda üretimin hızlı artırılamaması nedeniyle arz sıkışıklığının kısa vadede devam edeceğini öngörüyor.