1945 yılında ABD başkanı Franklin Roosevelt, Amerikan kruvazörü USS Quincy'de Suudi Kralı Abdülaziz İbn Suud ile bir araya geldi.
Bu, ABD'nin Orta Doğu'daki güvenliğinin dolara sabitlenmiş petrol karşılığında takas edildiği son 70 yılın en önemli jeopolitik ittifaklarından birinin başlangıcıydı.
Ancak zaman değişiyor. 2023, Çin ile Orta Doğu arasında yeni bir dünya enerji düzeninin şekilleneceği yıl olarak hatırlanabilir.
Çin bir süredir İran, Venezüella, Rusya ve Afrika'nın bazı bölgelerinden artan miktarlarda petrol ve sıvılaştırılmış doğal gazı kendi para birimiyle satın alırken, Başkan Xi Jinping'in Aralık ayında Suudi ve Körfez İşbirliği Konseyi liderleriyle yaptığı toplantı “başlangıç” oldu.
Credit Suisse analisti Zoltan Pozsar'ın müşterilerine bir notta belirttiği gibi, petroyuan dönemi başlayabilir.
Pozsar'a göre "Çin, Brezilya, Rusya, Hindistan ve Çin gibi sözde Bric ülkelerini ve dünyanın diğer pek çok yerini dolarsızlaştırmaya yönelik daha büyük bir çabanın parçası olarak, küresel enerji piyasasının kurallarını yeniden yazmak istiyor."
Bu pratikte ne anlama geliyor?
Xi, önümüzdeki üç ila beş yıl içinde Çin'in Körfez İşbirliği Ülkeleri ile yaptığı ithalatı önemli ölçüde artırmakla kalmayıp, aynı zamanda "çok boyutlu enerji işbirliği" yönünde çalışacağını duyurdu.
Bu, potansiyel olarak Güney Çin Denizi gibi yerlerde ortak arama ve üretimin yanı sıra rafineriler, kimyasallar ve plastiklere yapılan yatırımları içerebilir.
Pekin'in amacı, 2025'te Şangay Petrol ve Doğal Gaz Borsası'nda yuan cinsinden ödenmesi.
Bu, küresel enerji ticaretinde büyük bir değişime işaret eder. Pozsar'ın işaret ettiği gibi, Rusya, İran ve Venezüella, Opec+ kanıtlanmış petrol rezervlerinin yüzde 40'ını oluşturuyor ve hepsi Çin'e büyük bir indirimle petrol satarken, GCC ülkeleri kanıtlanmış rezervlerin yüzde 40'ını oluşturuyor. Kalan yüzde 20, Rusya ve Çin yörüngesindeki bölgelerde bulunuyor.
Petroyuan'ın yükselişinden ve genel olarak dolara dayalı finansal sistemin küçülmesinden şüphe duyanlar, genellikle Çin'in ABD ile aynı düzeyde küresel güvene, hukukun üstünlüğüne veya rezerv para birimi likiditesine sahip olmadığına dikkat çekiyor.
Petroyuan ticareti, politika yapıcılar ve yatırımcılar için önemli ekonomik ve finansal sonuçlar doğurabilir:
Alman BASF'nin Ludwigshafen'deki ana tesisini küçültme ve kimya operasyonlarını Zhanjiang'a kaydırma yönündeki son hamlesi gibi ucuz enerji olasılığı şimdiden batılı endüstriyel işletmeleri Çin'e çekiyor.
Petropolitika, finansal risklerin yanı sıra iyi tarafları da beraberinde getirir. Petrodolarların 1970'lerin sonlarından itibaren petrol zengini ülkeler tarafından Meksika, Brezilya, Arjantin, Zaire, Türkiye ve diğerleri gibi gelişmekte olan pazarlara geri dönüştürülmesinin ABD ticari bankaları tarafından birkaç yükselen piyasa borç krizine yol açtığını hatırlamakta fayda var.
Petrodolar ayrıca ABD'de daha spekülatif, borçla beslenen bir ekonominin yaratılmasını hızlandırdı, çünkü nakitle dolup taşan bankalar her türlü yeni finansal "yenilik" yarattı ve yabancı sermaye akışı ABD'nin daha büyük bir açığı korumasına izin verdi.
Bu eğilim şimdi tersine dönmeye başlayabilir. Halihazırda ABD Hazine tahvilleri için daha az yabancı alıcı var.
Petroyuan yükselirse, dolarsızlaştırma artabilir. Çin'in daha fazla enerji rezervi ve bunlardan çıkan ürünler üzerindeki kontrolü, batıdaki enflasyona önemli bir katkı sağlayabilir.