Altın piyasasında bireysel yatırımcılar ile merkez bankalarının farklı yönlerde hareket ettiği görüldü. Dünya Altın Konseyi'nin 3 Kasım'da yayımladığı 2026 yılı üçüncü çeyrek raporuna göre Türkiye'de yatırım amaçlı fiziki altın talebi sert düşerken, merkez bankaları ve altın yatırım fonları alımlarını artırdı.
Türkiye'de külçe ve sikke altın talebi üçüncü çeyrekte 12,6 tona gerilerken, merkez bankalarının aynı dönemdeki net altın alımları 321 tona ulaştı.
Türkiye'de fiziki altın talebi yüzde 39 geriledi
Türkiye'de külçe ve sikke altın talebi, yılın ikinci çeyreğindeki 20,7 ton seviyesinden üçüncü çeyrekte 12,6 tona düştü. Böylece üç aylık dönemde talep yüzde 39 geriledi. Geçen yılın aynı dönemine göre düşüş ise yüzde 12 olarak kaydedildi.
Yılın ilk aylarında yüksek fiyatlardan altın alan yatırımcılar, üçüncü çeyrekte yeni alımlarını sınırladı. Ağustos ayında yaşanan yükselişin yeni alımlardan çok kâr satışlarını beraberinde getirdiği belirtildi. Eylül sonunda fiyatların gerilemesiyle fiziki altına yönelik ilgi yeniden canlanmaya başladı.
Ancak üçüncü çeyrekteki düşüşe rağmen Türkiye'de yılın ilk dokuz ayındaki toplam külçe ve sikke altın talebi 59 tona ulaştı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 19 daha yüksek gerçekleşti.
Merkez bankaları üç ayda 321 ton altın aldı
Bireysel yatırımcıların aksine merkez bankaları altın alımlarını hızlandırdı. Temmuz-eylül döneminde merkez bankaları ve diğer resmî kuruluşların net altın alımları 321 tona ulaştı.
Bu miktar, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 42 artış gösterirken 2024'ün son çeyreğinden bu yana kaydedilen en yüksek çeyreklik alım oldu.
Merkez bankalarının 2026'nın ilk dokuz ayındaki toplam net altın alımları ise 675 tona yükseldi. Geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 6 artış yaşandı.
Rezervlerin çeşitlendirilmesi ve finansal risklere karşı korunma isteği, merkez bankalarının altın alımlarındaki temel gerekçeler arasında yer aldı.
Altın fonlarına 31 milyar dolarlık giriş
Fiziki altına dayalı borsa yatırım fonları (ETF) da üçüncü çeyrekte yeniden yatırımcıların ilgisini çekti.
İkinci çeyrekte yaşanan çıkışların ardından altın fonlarına 211 tonluk net giriş gerçekleşti. Böylece fonların toplam altın varlıkları 4 bin 256 tonla rekor seviyeye yükseldi.
Üç aylık net girişin parasal karşılığı yaklaşık 31 milyar dolar oldu.
Küresel fiziki altın talebi yüzde 19 azaldı
Dünya genelinde yatırım amaçlı külçe ve sikke altın talebi, üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 19 gerileyerek 268 tona indi.
Altın fiyatlarındaki yön arayışı ve yüksek faiz beklentileri, bireysel yatırımcıların yeni alımlarını sınırlayan faktörler arasında gösterildi.
Ülkelere göre yatırım amaçlı fiziki altın talebinde ise farklı eğilimler ortaya çıktı:
| Ülke | 2026 üçüncü çeyrek talebi | Yıllık değişim |
| Çin | 79 ton | +%7 |
| Hindistan | 55 ton | -%40 |
| Türkiye | 12,6 ton | -%12 |
Çin'de külçe ve sikke altın talebi yüzde 7 artarak 79 tona ulaştı. Ülkede yılın ilk dokuz ayındaki toplam talep 393 tonla rekor seviyeye çıktı. Yerel tahvil getirilerindeki düşüş ve hisse piyasasındaki zayıflık, altına yönelişi destekledi.
Hindistan'da ise talep yüzde 40 azalarak 55 tona geriledi. Geçen yılın aynı döneminde 91,6 tonluk talep kaydedilmişti. Fiyat hareketlerinin yanı sıra bazı festival dönemlerine yönelik alımların bu yılın son çeyreğine kayması da düşüşte etkili oldu.
Altın takı talebi son yılların en düşük seviyesinde
Yüksek altın fiyatları mücevher sektörünü de etkiledi. Küresel altın takı tüketimi, üçüncü çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 17 azalarak 313 tona geriledi.
Bu miktar, Dünya Altın Konseyi'nin veri serisinde kaydedilen en düşük üçüncü çeyrek tüketimi oldu.
Teknoloji sektöründe altın kullanımı arttı
Mücevher ve yatırım amaçlı fiziki altın talebi gerilerken teknoloji sektöründe artış yaşandı.
Teknolojide kullanılan altın miktarı, üçüncü çeyrekte yüzde 3 artarak yaklaşık 85 tona ulaştı. Yapay zeka bağlantılı elektronik üretimindeki büyüme, yüksek altın fiyatlarının talep üzerindeki baskısını dengeleyen unsurlardan biri oldu.
Altın üretimi rekor kırdı, geri dönüşüm geriledi
Dünya genelinde madenlerden çıkarılan altın miktarı üçüncü çeyrekte yüzde 3 artarak 1.071 tona yükseldi ve üçüncü çeyrek rekoru kırdı.
Buna karşılık geri dönüştürülen altın miktarı yüzde 8 azalarak 314 tona geriledi. Böylece yüksek fiyatlara rağmen geri dönüşüm yoluyla piyasaya sunulan altın miktarında beklenen artış gerçekleşmedi.
Dünya Altın Konseyi 2026 beklentisini düşürdü
Dünya Altın Konseyi, yılın tamamına ilişkin yatırım talebi büyüme beklentisini de aşağı yönlü revize etti. Daha önce 400 ton olarak öngörülen artış beklentisi yaklaşık 200 tona indirildi.
Buna karşılık merkez bankalarının 2026 yılındaki altın alımlarının en azından 2025 seviyesine ulaşabileceği değerlendirildi.
Üçüncü çeyrek verileri, bireysel yatırımcıların yüksek fiyatlar karşısında daha temkinli hareket ettiğini, merkez bankaları ve büyük yatırım fonlarının ise altın alımlarını sürdürdüğünü ortaya koydu.