Goldman Sachs, Avrupa hisse senedi piyasalarına yönelik 2027 görünüm raporunda sektör tercihlerini güncelledi. Tahvil getirilerinde düşüş bekleyen kurum, bankacılık ve sigorta hisselerine ilişkin değerlendirmesini aşağı yönlü revize etti. Enerji sektöründe de ağırlık azalt tavsiyesi verildi.
Banka ve sigorta hisselerinin tahvil getirileriyle genellikle aynı yönde hareket ettiğine dikkat çeken Goldman Sachs, getirilerde beklenen gerilemenin bu sektörler üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti.
Teknoloji ve savunmada olumlu görünüm korundu
Goldman Sachs, enerji fiyatlarındaki düşüşün Avrupa'da ekonomik döngüye duyarlı hisseleri destekleyebileceğini değerlendirdi.
Kurum; teknoloji, perakende, savunma ve havacılık sektörlerinde ağırlık artır tavsiyesini sürdürdü. Daha düşük tahvil getirilerinden yararlanma potansiyeli ve uzun vadeli büyüme fırsatları, bu sektörlere yönelik olumlu beklentilerin gerekçeleri arasında gösterildi.
İngiltere gayrimenkul sektöründe tavsiye yükseldi
Goldman Sachs, Birleşik Krallık gayrimenkul sektörüne yönelik tavsiyesini nötrden ağırlık artır seviyesine çıkardı.
İngiltere'de tahvil getirilerindeki olası düşüşün, faizlere duyarlı konut inşaatçılarını ve gayrimenkul şirketlerini desteklemesi bekleniyor. Kurum stratejistleri, İngiltere'nin 10 yıllık devlet tahvili getirisinin altı ay içinde yüzde 4,95'e gerileyeceğini öngörüyor.
Kimya ve otomotiv sektörlerinde temkinli duruş
Goldman Sachs, kimya ve Avrupa otomotiv sektörlerine yönelik ağırlık azalt tavsiyesini korudu.
Kimya sektöründe yüksek enerji fiyatlarına maruz kalma riski, otomotiv sektöründe ise Çin kaynaklı ihracat rekabeti öne çıkan riskler arasında gösterildi. Kurum ayrıca Avrupa şirketlerinin bilançolarında aşırı borçluluk bulunmadığını, teknoloji şirketlerinin borç seviyelerinin ise oldukça düşük olduğunu belirtti.
Fransa ve Avrupa'nın kamu maliyesi riskleri gündemde
Raporda Fransa başta olmak üzere İtalya ve Birleşik Krallık'taki kamu maliyesi kırılganlıklarının Avrupa hisseleri için risk oluşturduğu ifade edildi. Bu risklerin özellikle bankalar ve iç pazara odaklanan şirketler üzerinde etkili olabileceği değerlendirildi.
Goldman Sachs, Fransa'da iç pazara odaklanan şirketlere yeniden yatırım yapmak için henüz erken olduğunu belirtti. Kurum, Almanya'ya DAX endeksi üzerinden yatırım yapılmasını, Birleşik Krallık'ta ise FTSE 100 yerine iç pazara odaklanan şirket hisselerinin tercih edilmesini önerdi.
DAX endeksinde daha iyi performans beklentisi
Goldman Sachs, DAX endeksinin Avrupa genelini temsil eden Stoxx 600'e kıyasla daha iyi performans göstereceği beklentisini korudu.
Bu görüşün gerekçeleri arasında daha düşük enerji fiyatları, görece düşük değerlemeler ve Alman hükümetinin kamu harcamaları gösterildi.